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京城赌场攻略|首只地方政府债ETF成爆款 吸金60亿元卖点何在?

2020-01-11 12:48:30     来源:大流信息门户网
首只地方政府债ETF成爆款10月12日,海富通上证10年期地方政府债ETF宣告成立,首募规模高达60.46亿元,成为近半年来成立规模最大的债基。根据基金招募说明书,海富通上证10年期地方政府债ETF 将主要投资于标的指数成份债券和备选成份债券,规定投资比例不低于基金资产净值的90%,且不低于非现金基金资产的80%。

京城赌场攻略|首只地方政府债ETF成爆款 吸金60亿元卖点何在?

京城赌场攻略,首只地方政府债ETF成爆款,吸金60亿元卖点何在?

原创: 蒋金丽 

不同于上半年“50亿级”爆款基金频出,下半年以来,基金发行一度陷入冰点。其间,有11只新基金宣告募集失败,37只基金延长募集期。

此外,投资者对新基金的认购意愿持续低迷。据Wind数据统计,7月、8月、9月成立的基金平均募集规模分别为4.26亿元、4.02亿元、6.67亿元。

近日,一匹债基黑马打破了市场的沉寂。

首只地方政府债ETF成爆款

10月12日,海富通上证10年期地方政府债ETF宣告成立,首募规模高达60.46亿元,成为近半年来成立规模最大的债基。

成立公告显示,该基金的募集有效认购户数为3734户。海富通基金相关负责人告诉《国际金融报》记者,此次参与认购的主要是机构投资者,包括银行、券商、保险等客户类型。

对于海富通上证10年期地方政府债ETF的走红,恒丰泰石董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示:“这款债券型ETF基金有诸多创新之处,而且解决了长期地方政府债缺乏流动性的痛点,加上可以用机构手中持有的成份债券直接认购,因而吸引了大量机构投资者,就自然而然地成为发行爆款。”

德圣基金研究中心副总经理肖锋则认为,该基金之所以能成为爆款,主要原因在于两方面:

其一,就债券本身而言,随着国内信用债刚性兑付的打破,利率债产品的安全属性受到投资者追捧,如国债、地方债等。

其二,海富通上证10年期地方政府债ETF 是市场上首只以地方政府债为主要投资标的的公募基金。而ETF基金具有成本低、透明度高、允许现券申赎的优势,其份额可在交易所上市交易,有投资门槛低、信息透明等特征,利于机构投资者进行参与。

根据基金招募说明书,海富通上证10年期地方政府债ETF 将主要投资于标的指数成份债券和备选成份债券,规定投资比例不低于基金资产净值的90%,且不低于非现金基金资产的80%。

从投资风险角度来看,韩玮认为,地方政府债风险和收益都略高于国债,风险远低于企业发行的债券,能够满足相应投资偏好和相对保守的投资者。

旨在改善投资标的碎片化

对于首开先河推出该产品的原因,海富通上证10年期地方政府债ETF基金经理陈轶平向《国际金融报》记者表示,目前地方债已经超越国债成为最大的债券品种。发行地方政府债券,是规范地方政府举债行为、防范化解地方政府债务风险的有效手段。但在一级市场蓬勃发展的同时,二级市场建设亟待加强,投资者结构需要多元化,市场流动性急需改善。

他提到,当前地方政府债发行模式存在发行主体多、券种类型多的特点。碎片化的债券存量无法形成主力标的,很大程度上影响了投资者投资地方政府债的热情。

以地方债ETF基金份额作为交易载体的市场交易框架,有利于改善目前7-10年期地方政府债投资标的碎片化问题,形成单一主力标的,大幅提升投资便利度。

同时,现有以商业银行为主的地方政府债持有人在发行期可参与现券换购基金份额,不额外增加资金压力,是目前的最优选择。

债券指数基金持续扩容

“作为国内首只以地方政府债为主要投资标的的公募基金,我们希望通过整合地方政府债的各券种,大力引入多种类型投资者,构建可持续做市商体系,以解决目前地方政府债市场投资人机构单一、流动性差、定价以及发行和流通不够市场化的问题。”陈轶平补充道。

事实上,和股票指数基金近5000亿元的规模相比,债券指数基金在中国市场的体量并不突出。据Wind数据统计,目前市面上共有65只债券型指数基金(份额分开计算),截至三季度末,规模合计338.54亿元。

尽管规模不占优势,但投资单一债券品种的债券型指数基金越来越多。从类型来看,囊括了国债、地方债、信用债、金融债等;从期限来看,以1-3年、3-5年、7-10年为主。

相较于今年前5个月的空白,6月份以来,基金公司加大了对债券指数基金的布局。据证监会官网最新数据披露,博时、南方、广发等7家基金公司相继申报了17只债券指数基金。其中,富国、广发、南方、华富4家基金公司旗下的5只产品已获批。

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